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　　解放随车吊东方证券：桂林旅游定向增发获得证监会通过，维持“增持”评级

　　东方证券12月15日发布投资报告，针对桂林旅游（000978.SZ）定向增发获得证监会通过，维持“增持”评级。

　　公司公告证监会通过增发预案。此次计划非公开发行股票不超过10000万股，锁定价格不低于8.75元，向不超过十家机构定向增发。收购项目与前期基本一致，四个项目分别是1.收购桂林漓江大瀑布饭店100%权益项目；2.整体收购桂林市“两江四湖”环城水系项目；3.银子岩景区改扩建工程项目；4.偿还桂林漓江大瀑布饭店向农业银行的长期贷款。

　　东方证券指出，在公司的战略规划中，地区资源整合是战略发展的重点，这几年公司也一直致力于收购周边的优质景区，但大型景区项目却较少。此次的“两江四湖”和漓江大瀑布项目是桂林地区少数的几个优质景区项目，尤其是“两江四湖”是国家4A级景区，作为桂林一条全新的旅游线路，已开通夜游和日游产品，未来与桂林传统的“三山二洞”相结合可形成一条新的旅游线路，发展前景非常广阔。对公司此次收购的项目，东方证券维持积极的评价，中长期来看增发收购以上优质资产是公司的一次战略性机遇，有助于增强公司竞争力。

　　东方证券称，由于08-09年旅游业受到一系列负面因素影响，公司业绩出现一定程度下滑。当前情况，甲流虽然对国内旅游影响有限，但对入境游影响较大，桂林地区入境客源的比重占到近20%，受到负面影响相对较大，由此对全年的旅游业恢复造成重大影响，预计全年旅游收入仅能与08年持平。如果甲流在三季度获得有效控制，则今年“十一黄金周”国内旅游业有望出现井喷，否则只能期待2010年的恢复。

　　东方证券认为短期来看，增发有助于增厚公司每股收益。考虑到甲流对国内旅游业影响尚有限，暂维持公司09年0.15元的预测值。如果年底成功实行增发，则2010年业绩有望达到1.2亿元（传统业务5300万，福隆园5000万，两江四湖和漓江大瀑布1700万），按照2.77亿股本测算，每股收益0.43元。

　　目前股价2010年动态市盈率28倍（增发后），东方证券维持“增持”评级。

　　东方证券：威海广泰收到《装备承制单位注册证书》，维持“增持”评级

　　东方证券12月15日发布投资报告日本地震对我国进口领域的影响，针对公司公告称收到中国人民解放军总装备部颁发的《装备承制单位注册证书》，使公司能够在承制资格许可的13个装备类别范围内全面参与军队的采购活动，维持“增持”评级。

　　东方证券表示，这一证书的获得为广泰设备开拓军方市场和在军工领域的进一步发展奠定良好的基础。

　　军方市场是公司近年市场开拓的重点，目前产品系列中供军方使用的有野外方舱电站，撒布车等产品，此外公司还在开发随车吊等新产品，2009年中期军方销售收入占比为4.72%，此次生产资格的获得是公司军方市场开拓的一大成果，未来军方销售收入增长可期。

　　此外，明年新建中小机场以及机场改扩建的拉动效应开始逐步显现，摆渡车、机场除雪车、无杆牵引车等高毛利的新产品明年有望逐步贡献业绩，航空业转暖带来的压抑性需求释放以及上海世博会等也有望带来大量订单，东方证券预计公司2009、2010、2011年EPS分别为0.39元、0.60元、0.81元，维持“增持”投资评级。